新产业新业态　有望成新引擎

百家科创板公司研发投入占比高图IC

首席记者 连建明

一年一度的上市公司年报大戏落幕。除了个别公司因疫情影响年报发布延期外，超过3700家公司按期发布了2019年年报，与此同时，2020年一季报发布也同步结束。2019年上市公司业绩稳健增长，分红额更是再创历史新高。今年一季度疫情严重冲击了上市公司业绩，但上市公司克服各种困难，勇敢前行，一些公司依旧保持增长，成为逆境中的王者。

1 上市公司分红创新高

本周沪深交易所发布的上市公司业绩分析显示，2019年上市公司业绩保持稳健增长，沪深两市上市公司实现净利润总额超过3.8万亿元，同比增长8%。

沪市主板有1476家上市公司对外披露2019年年报，另有38家公司披露年度主要经营业绩信息，全年共实现营业收入37.21万亿元，同比增长9%，约占全国GDP总额近四成；共实现净利润3.19万亿元，同比增长9%。其中，九成以上公司实现盈利，共计1370余家。同时，经营质量上稳扎稳打，共实现扣非后净利润2.97万亿元，同比增长8%。

值得一提的是，百家科创板上市公司克服新冠疫情带来的不利影响，全部披露了2019年年度报告，或按要求以上市公告书的形式披露了2019年主要经营数据。科创板公司上市首年保持良好发展态势。共实现营业收入1471.15亿元，同比增长14%；归母净利润178.12亿元，同比增长25%；扣除非经常性损益后的归母净利润158.98亿元，同比增长11%。同时，盈利质量稳步提升，经营活动现金流净额197.08亿元，同比增长75%。其中，七成公司收入和净利润均实现两位数增长，八成公司收入和净利润均实现增长，九成公司扣非后实现盈利。

深市2232家公司中2150家按时披露了2019年年报，2019年深市公司营业总收入13.3万亿元，同比增长10.2%（*ST盐湖因异常巨亏剔除）；实现归属母公司股东净利润6320亿元，同比增长3.4%。主板、中小板和创业板分别实现净利润3565.1亿元、2235.7亿元和519.2亿元，分别同比增长1.1%、2.4%和29.1%。

两市公司注重回报，继续高分红。沪市共有约1110家公司推出分红方案，占全部盈利公司家数的81%，整体分红比例32.4%，合计分红金额1.07万亿元，再创历史新高。其中，810余家公司分红比例超30%，约230家公司分红比例超过50%，工商银行的分红总额最高，达937亿元，22家公司的派现金额在100亿元以上。

深市65.4%的公司推出现金分红预案，分红金额2879.5亿元，同比上升10.5%，股利支付率为33.6%。深市盈利公司中，20%的公司股利支付率超过50%。2017-2019年连续三年分红的公司有1272家。

2 疫情冲击一季度业绩

今年一季度，受疫情影响，上市公司业绩受到极大冲击。据同花顺iFinD统计，有可比数据的3777家公司，今年一季度实现净利润总额8197亿元，同比下降23.49%。

深交所报告显示，2230家深市公司披露了2020年一季报数据，2020年一季度营业总收入同比下滑8.1%,净利润同比下滑25.8%，好于1-3月全国规模以上工业企业利润总额36.7%的降幅。在盈利状况方面，深市公司亏损面为33.9%,高于过去三年一季度平均15.2%的水平，有409家公司近三年首亏。

但是，上市公司显示出韧性，仍有36.3%的公司实现净利润同比增长，25.3%的公司净利润增速超过20%。

尤其是大公司抗风险能力凸显，疫情对龙头公司的影响相对较小，深市市值前10%的公司，营业总收入同比下降0.2%，净利润同比增长1%,明显好于深市整体水平。部分新兴服务业逆势增长，如在申万三级行业中，互联网信息服务、多业态零售等细分行业净利润涨幅都在20%以上。

百家科创板公司，今年一季度实现归母净利润28.44亿元，同比增长14%，是唯一业绩增长的板块。不过，受新冠疫情影响，科创板上市公司一季度业绩呈现分化格局。百家科创板公司共实现营业收入261.14亿元，同比下降9%；扣除非经常性损益后的归母净利润合计21.99亿元，同比下降13%。收入方面，增长和下滑的公司各占一半。

3 银行成A股中流砥柱

银行股成为A股市场的中流砥柱，尤其是今年一季度，银行整体业绩稳健增长，有力地抵消其他公司业绩大幅下降。

37家银行2019年实现净利润总额1.67万亿元，同比增长6.94%。银行业绩在沪深公司利润总额中占了43%。

今年一季度37家上市银行实现净利润总额4897亿元，同比增长5.54%，银行业绩占上市公司全部利润的60%。正是银行业绩稳定，使得一季度上市公司整体业绩只下降23.49%，

消费类公司依旧保持稳健增长，尤其是贵州茅台。无论年报还是今年一季报，每股收益之王还是贵州茅台，2019年每股收益32.8元，今年一季度每股收益10.42元。

2019年该公司创下历史最高的净利润——412亿元，同比增长17%，没有想到今年一季度净利润依然增长17%达到131亿元。本来以为，今年春节大家不串门了，不聚餐了，白酒公司业绩会下降，没有想到无论贵州茅台还是五粮液等公司，业绩依然增长。

疫情再次证明，食品饮料公司绝对穿越牛熊，无论发生多大的事情，和吃有关的公司受到影响最小，因为还是得吃啊。今年一季度，生产速冻食品的三全食品、面包的桃李面包、零食的盐津铺子、面条的克明面业、酱油的海天味业、榨菜的涪陵榨菜等公司业绩都实现增长，其中三全食品增长5倍多，一季度净利润达到2.58亿元，已经超过2019年全年的2.2亿元。

看到疫情下的这个成绩单，也就可以理解消费股为什么出大牛股了。贵州茅台本周股价首次突破1300元大关，再创历史新高，继续成为A股市值第一股。

新兴产业公司也表现出巨大潜力。疫情期间，基于在线场景的服务业，以及互联网科技赋能的生产制造、物流仓储和零售等行业，展现出巨大成长潜力。与之相关联的上市公司，也表现出较为明显的上行势头，例如计算机行业的投资在疫情前已连续7个月上升，在疫情期间也表现出较强韧性，在生产和消费恢复后有望率先反弹，带动整体业绩回升。

今年一季度虽然上市公司业绩出现较大幅度下降，但是，一季度业绩只占全年的20%，如果未来三个季度上市公司业绩能够恢复正常，那么，今年全年看降幅有限。为应对和消除不利影响，我国宏观政策的对冲力度逐步加大，为上市公司的业绩改善营造良好环境。疫情期间表现亮眼的新产业新业态，有望成长为新的经济增长极，创业板改革并试点注册制也将为这类公司提供更广阔的发展空间。相信上市公司可以克服各种困难，稳健前行。