再次迈开向上脚步

本周沪深B股周一分别收复上周五的下跌阴线，随后震荡攀上，周二或周三补去了上周五的跳空阴线缺口，周四吹响上攻号角，沪深B指均以实体阳线收盘，指数涨幅均在1.5%左右。周五早盘小幅低开，显示盘面震荡整理的格局。

从近期国际市场情况看，新冠肺炎疫情的扩散正对全球经济活动构成威胁。美国联邦储备委员会本月3日宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点到1%至1.25%的水平，这是美联储今年以来首次降息。美联储还表示，正密切关注事态发展及其对经济前景的影响，并将利用其政策工具采取适当行动，以支持美国经济。但美国股市仅出现短暂反弹，很快又恢复跌势，各类避险资产仍受投资者追捧，10年期美国国债收益率一度降至1%以下，创下历史新低；黄金期货价格则上涨超过3%，一度逼近1650美元关口。

本周沪深B股市场，震荡向上，个股涨多跌少。本周不仅仅是“回血”的市场走势，也是收益不断扩大的一周。外围市场出现“降息潮”，经济的不断提振带动了市场的反弹节奏。在流动性宽松的大背景下，股市总体还有上涨动力，当前市场环境下有利于指数进一步上行。在全球事件影响下中国股市有望成为短期避险之地，成为国际资本青睐的对象。

随着复产复工有序推进，中国经济最困难的时期已经过去，国内财政政策和货币政策都更加积极。财政方面，地方政府专项债发行规模扩大，阶段性减税降费降低企业成本。货币方面，央行推出5000亿元再贷款降低小微企业融资成本，贷款LPR利率下调，存款基准利率也存在下调可能性。当然，疫情对上市公司也是一场考验。一方面，对于固定成本和刚性开支高、现金流匮乏、高杠杆经营、品牌力薄弱的中小企业来说，疫情的冲击是短暂但剧烈的，甚至关乎中小企业的存亡；而另一方面，对强势品牌力、轻资产经营、现金流充沛、产业链话语权高、竞争格局好的龙头企业来说，可能会带来“挤压式”的增长。在新一轮的经济复苏期，投资者一定要抓住这轮反弹行情的机会。上海迈步 马宜敏