证券投资的战役与战斗

在军事斗争中，战役是为实现特定战略目的，按照统一作战计划，在一定的方向上和一定的时间内进行的一系列战斗的总和。战斗就是大大小小的具体的武装冲突，一个阵地争夺，一次冲锋，都属于战斗范畴。在战争中，实现战役目标是关键，战斗是达成战役或战争目的的基本手段，战斗目的服从于战役目标。

战役与战斗的关系，可以拿来说明证券投资与股票买卖的关系。证券投资是一个战役，战役目标是盈利，单次股票的买卖属于战斗。从这里可以看出，证券投资和股票买卖不是平行关系，是包含关系，证券投资的内涵比股票买卖丰富。证券投资通过资产配置或投资组合，有序展开股票或其他证券品种的买卖，包括进攻和撤退的规划。可以看出，证券投资战役不是许多买卖股票战斗的简单总和，而是策略性总和。

很多证券投资者长期不得要领，屡战屡败，重要原因是把证券投资简单地等同于买卖股票。不断地简单重复，以为总有运气好的时候大赚一次，没有在战役的高度通过策略把许多的股票买卖有机组织起来，其主要体现在如下方面——

首先，没有资产配置和股票组合观念，经常冲动，全仓买入一个股票。简单押注一个股票，可能大赚一笔，也经常大亏一笔，最终是亏钱较多。这就如红方一个兵团要消灭蓝方一个兵团，红方不讲策略，不讲排兵布阵，不讲虚实掩护，而是集中所有兵力横冲直撞打过去，成败在此一举。可想而知，红方这样的鲁莽进攻，失败可能性就会很大。

其次，咨询求助的时候，满脑子都是牛股，总是问推荐股票，不问其他策略。就如一个兵团司令和指战员，天天只知道练习瞄准，练习一枪毙命的本领，练习格斗，而不学兵法，不学运筹帷幄。事实上，证券投资，一个基金，一个账户，都要讲究产品配置和建仓节奏，也要有纠错机制。本人作为投资顾问，目前已经不大愿意给客户单纯推荐股票了，因为推荐对了，对方也做不对。如果要服务，那就给全套服务，以确保投资策略贯彻落实，导向盈利结果。

最后，追求单次买卖的最优，而不是统筹安排以实现整体证券投资的收益最优。纠结于单次买卖的得失，可能贻误战机，破坏整体规划。比如我推荐一组五个股票的组合，客户可能犯两个错误。第一为了等待最优价格，计较几分钱的差别，没有按时买入，最后只好更高价买入，后悔不已。第二是有选择的买入，买了三个，结果三个表现一般，没有买的两个涨的很好。而事实上，一个账户的统筹安排，是充分考虑了组合中各个股票的风险特征，驱动逻辑，和市场板块轮动的节奏变化，以求在波动中实现收益最优。证券投资战役中不能总考虑单个买卖的最优，单个买卖的最优也是实现不了的。成大事者不以一城一池为得失，要实现整个账户投资收益的最大化，有时也要看轻单次买卖的得失，按规则行事。

自古不谋万世者不足谋一时，不谋全局者不足谋一域。希望投资者养成战役思维，在证券投资上更上一层楼。 毛彩华

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