反弹行情进入整理期

经历了上周的快速反弹后，本周股指进入了窄幅震荡整理期，后市继续反弹和重新回落下探支撑的机会均等。那么，这个时候就要多看看影响后市变化的各项因素了，一个是突发事件的持续进程和变化，还有一个就是周边市场的反弹进程。

本周周边市场的反弹行情也进入了震荡整理期，其中英国富时股指和日经指数表现最好，还在小幅冲高；美股几大股指基本也是强势整理；但是其余欧洲国家股指表现稍弱，后市应该还是跟风行情吧。港股恒生指数本周冲高回落，因为和周边市场联系较为密切，这种跟风走势很正常，短期反弹面临较大压力。

A股市场本轮反弹幅度较小，当然也是因为下跌的时候跌幅也较小，所以整体的波动率小于周边市场。本周A股各大指数进入了窄幅整理期，后市向下再次寻求支撑的机会也很大。笔者查看了一下各大指标股的走势，除了银行股和两桶油表现较好，其他指标股纷纷走出了下探走势，这个对股指构成了很大压力，后市如果周边市场继续大幅反弹会消除这种压力。比如美股的特斯拉受大量订单利好刺激近期股价强劲上升，A股两大新能车龙头宁德时代和比亚迪虽然表现落后很多，但是早晚还是会受到特斯拉走势的影响，如果宁组合板块能够在近期有所表现，相信也会对恢复市场人气有一定的支持。

近期A股市场又增添了一点负面因素。随着疫情的再次升温，各个受冲击的行业板块纷纷走出了下探走势，其中最典型的就是快递龙头顺丰控股的走势了，几千亿市值的龙头公司股价跌势绵绵，何时会止跌？而原来在疫情期间有所表现的海运、医药板块近期也没有太好表现。所以总体上近期的疫情对A股市场构成了负面压力，使后市的反弹行情又增加了一个不确定的负面因素。

经过上述这些分析，可以预测一下，A股市场后市若要出现回暖，应该大致上满足两个条件，一个就是周边市场继续反弹，力度越大对A股市场恢复信心越有利；第二个就是疫情数据开始好转，市场对控制疫情的预期变得乐观。

目前上述两个条件都暂时无法满足，下周周边市场继续反弹存在一定的可能性，但是投资还是要走一步看一步，等这种现象出现了再来决定是否进场也来得及。所以近期操作上就是采用谨慎策略，尽量逢高减持短期涨幅较大的品种，出来的现金也要尽量耐心持有，等待市场最后一击或者出现明确的上涨信号再考虑加仓吧。

希望下周周边市场能够继续大幅反弹，让A股市场的春天早点到来。 国都证券 王骁敏