市场需求见涨的充电桩

近日，国常会再度强调新能源车下乡，根据2023年最新数据，新能源车一线城市渗透率超40%，二线城市约30%，四线城市及以下目前新能源车的渗透率不足20%。二三线及以下城市以及乡村的新能源渗透空间很大，是今后产业突破的焦点。乡镇将更依赖大功率直流快充桩，因为不同于城市发达的公共交通体系，乡村更依赖于汽车长途出行，因此主要省国道以及地方县级市内的大功率直流快充站配套建设势在必行，充电桩市场正处于井喷阶段。

从一季报答卷来看，一季度充电桩公司业绩大超预期。比如，绿能慧充的充电桩业务毛利率接近30%，基本是非模块自制的整桩企业中的最高水平，主要受益于公司的出货产品绝大多数均为直流充电桩，且产品定制化开发毛利率水平相对较高；公司的海外充电桩业务上半年处于订单开拓阶段，已完成欧标的7KW、120KW桩的认证，目前有小批量的直流桩订单，下半年有望有较大规模的收入确认。盛弘股份有12年以上的整桩研发制造经验，模块、整桩一体化研发生产，对整桩性能把控力度更强，产品品质可靠，预计下半年收入将环比持续提升。

新能源汽车产业链从电池、到技术、到整车，再到充电桩，本就是一个从上游向下游传导的过程，作为刚需的充电基础设施，有望在渗透率提升过程中长期受益，值得关注。

长江证券 陆志萍