积极信号开始出现

本周A股大盘继续以小幅震荡为主，其中沪综指数基本围绕3200点运行，全周阳线多于阴线，显示大盘进一步下跌不易，不过后续想要继续向好需要成交量配合。创业板指再度走出阶段低点，不过重心下移的斜率明显降低，这也是一个好现象，接下来要注意能否构筑止跌企稳形态的形成。盘面显示，板块整体依旧延续分化格局。主板在权重股的带动下有所回暖，创业板指在赛道股的回落下表现低迷。同时，指数表现与盘面个股也并未形成同步，对此策略上不要着急，多一份观察。

实际上，近期市场积极信号已开始逐步出现：国内财新PMI、商品价格、人民币汇率好转，存款利率下行带来“资产荒”环境，正在支持市场基本热度；经济差叠加政策不宽，本身是过度悲观的预期；风险事件催化后会有及时应对；海外风险的边界正在变得清晰；数字经济主题短期性价比已改善，股价弹性逐步恢复。A股市场整体处于底部区域，市场在等待进一步的积极信号。

后市建议逢低适当关注：其一，有望迎来高景气的大消费行业。6月2日国常会中提出要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，更大释放新能源汽车消费潜力，有望有效刺激需求端。随着扩内需的紧迫性提升，促消费政策有望逐步落地，结合近期景气预期的变化，建议关注消费相关的汽车、医药生物、食品饮料、商贸零售、社会服务等。其二，具备长期投资价值的人工智能、数字经济。近期各地扶持人工智能发展的措施频频出台，包括加强人工智能基础设施建设，提高国产化率等。其三，顺周期行业。近期走弱的经济数据使市场对稳增长政策的预期升温，下半年的经济修复可期，将有望好于上半年，后市可关注基建链、上游资源品等已具备较高性价比、有业绩改善预期的板块。

中信浙江 钱向劲