10月A股：遇到阻力进入横盘

9月底A股市场迎来一波快速暴涨的牛市行情，但是，10月出人意料地高开低走，主要指数月K线均收出阴线，市场进入盘局。虽然月K线很不好看，但是，走势并不坏，因为3300点左右是最近10年历史密集成交区域，需要时间消化，只有消化历史套牢盘，大盘才能上一个台阶。

三大指数月K线收阴线

10月8日大量抢盘投资者蜂拥而入，使得上证指数以3674.4点开盘，跳空高开高达337.9点，开盘涨幅高达10.12%，大量股票开盘即涨停，这种情况历史上罕见。

但是，开盘指数竟然是当天最高点，而且是整个10月的最高点。开盘后大盘一路下滑，虽然当天报收3489.78点，较9月收盘上涨4.59%，但10月9日大跌6.62%，已跌破9月收盘位。10月18日最低跌至3152.82点，也是10月最低点，从10月8日开盘位算起，已经下跌了14%。跌至9月30日出现的3087.53—3153.7点跳空缺口时，缺口显示出支撑作用，上证指数开始回升，在3300点左右盘整，10月底报收3279.82点，10月的月K线收出一根大阴线，10月下跌1.7%。

深证成指10月以11864.11点开盘，同样是10月最高点，探底9865.87点，最终报收10591.22点。虽然10月月K线也是光头阴线，但10月收盘高于9月收盘，因此是上涨的，10月微涨0.58%。

创业板指数10月月K线同样收出光头阴线，开盘2576.22点就是10月最高点，探底2026.52点，报收2164.46点，10月微跌0.49%。

沪深三大主要指数10月高开低走，月K线均收出光头阴线，但是并没有出现大幅下跌，基本上在9月收盘位左右。

小盘股成为10月赢家

并不是所有指数10月的月K线都是光头阴线，北证50指数10月就收出大阳线。北证50指数9月报收880.82点，10月8日以1115.76点开盘，虽然当天也高开低走，随后连续下跌3天，最低跌至859.1点。但10月8日开盘并不是当月最高点，因为此后北交所再次上涨，10月下旬突破10月8日开盘位，创出1389点历史新高。10月报收1266.6点，这样，10月份涨幅高达43.8%，振幅更是高达60%。

科创50指数10月月K线虽然也是阴线，但不是光头阴线，而且，出现较为明显的上涨。科创50指数10月开盘1045.05点，但10月最高点是1084.68点，最低是872.16点，最终报收969.45点，这样，10月收出有上下影线的上涨小阴线，10月涨幅为11.13%。

北交所和科创板10月上涨，说明市场风格发生变化，以小盘股为主。这一点在中证规模指数得到更充分体现，代表小盘股的中证2000指数和中证1000指数，10月涨幅分别为9.73%和7.14%，涨幅较大。

10月上证指数、创业板指数都是下跌的，但是，个股则是涨多跌少。10月沪深股市上涨股票多达3100只，占比达到六成。45只涨幅超过100%的股票大部分是中小市值股票。相反，市值最大的50只股票大部分下跌。四大行除建设银行外10月都下跌，贵州茅台、五粮液10月跌幅超过10%，“三桶油”跌幅超过10%，中国移动、宁德时代、比亚迪等10月均告下跌，由此造成沪深300指数10月下跌3.16%，上证指数跌幅比深市大。

消化套牢盘才能上台阶

10月A股创出多项历史纪录，其中之一是成交额。10月A股成交36万亿元，创月度成交额历史新高。一根光头阴线伴随历史天量，10月的月K线看上去非常难看，但实际上表现并不差。首先，9月底上涨以来出现的3个跳空缺口一个也没有回补，尤其是9月30日上证指数在3100点的缺口，同时是周线缺口，一直没有回补，显示市场偏强势，回落幅度有限。其次，大盘快速上涨后，由暴涨转为盘整，快牛变慢牛，是很自然的过程。因为这是10年来的头部区域，不可能一跃而过。上证指数之所以10月开盘在3600点遇阻，因为这个位置几乎就是最近10年的最高点，阻力非常大，而10月上证指数大部分时间在3300点左右盘整，这个区域实际上是最近10年密集成交区域，有很大的解套盘压力，需要时间消化，而目前巨大的成交量有利于消化历史上的密集套牢盘。

10月冲高回落进入盘整，是好事。从很多方面看，市场环境正在逐渐转好，比如，三季度上市公司业绩显著转好。据三季报披告，5103家沪深上市公司前三季度实现营业收入总额52.47万亿元，同比下降1.59%；实现归属于母公司股东净利润总额4.41万亿元，同比基本持平，增加20亿元。虽然营业收入依然下降，但净利润持平很不容易。因为今年一季度以及上半年，上市公司整体业绩一直都是下降的，现在净利润能够持平，说明三季度业绩改善。根据上交所披露的数据，前三季度，沪市上市公司实现净利润3.61万亿元、扣非后净利润3.45万亿元，同比增长1.8%、2.2%，增速较上半年由负转正，重拾增长。分季度看，第三季度边际修复态势明显，净利润、扣非后净利润同比分别增长8.3%、7.8%，高于第二季度的7.3个百分点、5.4个百分点。

上市公司业绩改善为股市走好打下了基础，未来经过盘整消化历史套牢盘，A股市场可能会上一个新台阶。 连建明