科创综指开启投资新赛道

投资科创板又有新渠道。2月17日，首批13只科创综指ETF集体发行。截至周五，多家基金公司也交出了亮丽的发行成绩单，首批发行的13只科创综指ETF，已有12只顺利结束募集。

市值覆盖度达97%

从2019年开板以来，科创板持续扩容，从第一批上市的25家公司已经来到2024年底的581家。业内人士指出，从当前科创板的定位、成分股数量来看，市场也需要一只能够更好表征科创板生态的指数。

科创综指，恰逢其时，核心定位大概就是“最能表征A股新质生产力”的指数。

1月8日，上交所与中证指数公司发布公告，确定将于1月20日正式推出上证科创板综合指数及其价格指数。随后，在1月13日，首批科创综指ETF和科创综合价格指数ETF迅速完成上报流程。1月22日，这些ETF产品正式获批。直至2月17日，上述ETF进入发行阶段。

从可投资性类比，科创综指与科创50的关系，类似纳斯达克综合指数与纳斯达克100指数，或者是上证综指与上证50。在上交所官网，官方也对科创综指与科创50两大指数的定位做了介绍。科创综指定位综合指数，主要发挥对科创板市场整体表征功能，兼具一定投资功能；科创50指数定位成分指数，主要选择科创板的代表性证券，主要发挥投资功能。“从行业分布来看，科创综指行业分布较为均衡，半导体、电力设备、机械制造和医药等行业数量和权重占比较高，其中半导体权重38%；而科创50行业分布更为聚焦，半导体权重占比达62%。”

科创综指囊括科创板中除ST、*ST证券外的所有股票和红筹企业发行的存托凭证，最新样本数量超过565只，对科创板的市值覆盖度97%。南方基金方面表示，从估值来看，科创综指当前处在具备性价比区间，有较大上升空间。Wind数据显示，截至2025年1月10日，当前指数的PETTM（剔除负值）为47.4，分位数P54；PB为3.5，历史分位数P16。市销率（PS）、市净率（PB）估值接近底部。总体上，科创综指的成分股多为新兴行业且企业处于竞争和发展初期阶段，通过未来盈利能力改善，估值有望提升。

募集情况火爆

科创综指ETF的发行也以闪电战拉开序幕。2月17日，首批13只科创综指ETF正式发售。发行第一天，建信科创综指ETF仅用半天时间就募集超过20亿元发行上限，宣布提前结束募集并开启比例配售。截至本周五，首批13只科创综指ETF发行迎来尾声，发行5日合计募集204亿元，包括招商、博时、景顺长城、鹏华、华泰柏瑞、南方、华夏、天弘以及汇添富基金9家科创综指ETF在周五完成结募。

加上此前已经结募的建信、工银以及易方达旗下产品，12只产品结束募集。13只科创综指ETF中，仅富国科创综合价格ETF暂未结募（原定截止日期为2月28日）。

从渠道方面数据来看，已经结募的12只产品中，建信、易方达以及博时旗下科创综指ETF发行超过20亿份上限，其他家发行均超过13亿元。其中鹏华基金、华夏基金、天弘基金、汇添富基金等旗下科创综指ETF已募集规模均超过15亿元，景顺长城、南方基金旗下产品也获得不错的销售成绩。国泰君安、海通证券、华泰证券、中信证券等券商销售成绩较好。对此，业内人士表示，近期A股市场回暖，投资者入市热情升温，首批科创综指ETF取得了不错的募集效果。这些产品陆续成立，预计近期会逐渐建仓，然后上市，给A股市场带来增量资金。

打开投资新大门

科创综指ETF适合什么样的投资者？

建信基金认为，科创板定位世界科技前沿和国家重大需求，汇聚众多高新技术企业，行业结构布局与新质生产力发展方向高度契合，具有高成长潜力，但同时其波动性相对较大，伴随着较高的风险。科创综指ETF适合有一定风险承受能力、看好科技创新长期发展、追求资产配置多样化的投资者。

“对于希望布局科创板市场整体的投资者来说，之前只能通过同时买入科创50、科创100、科创200等相关ETF的方式来布局，操作不仅麻烦，并且仍会遗漏剩余200多只小市值股票，而科创综指ETF的出现，使得一键布局成为可能，投资的便利度和全面性显著提升。”华泰柏瑞基金指数投资部副总监谭弘翔表示，对科创板这样一个具有突出鲜明特色的市场来说，尽管此前已有科创50、科创100、科创200等宽基指数和一系列行业主题指数发布，但科创综指依然有其独特的意义。其囊括了科创板市场几乎全部股票、无偏表征科创板市场总体表现的特点也比较适合希望整体把握科创板机会的投资者。

“今年以来随着DeepSeek的横空出世，引发全球热议及关注，一方面提振我国科技自信心，二级市场新质生产力方向同步催化；另一方面也显示出我国AI科技领域的实力，带动国内AI应用及端侧AI的快速发展，计算机、机器人、智能驾驶等多板块/产业链有望长期受益。”招商基金认为，总体看，目前直接的政策支持、新质生产力与自主可控支持及AI浪潮皆指向科创板，科创板板块催化或可期，科创综指ETF作为跟踪科创板的综合性指数，有望成为投资者把握AI时代科技脉搏的便捷工具。

不过，也有业内人士提醒，科创综指ETF作为投资工具，具有全面覆盖科创板市场、行业分布均衡、风险分散性好等特点，为投资者提供便捷的投资科创板的途径。近期，科创综指ETF在募集、市场表现等方面表现优异，但其也面临市场波动、估值、流动性、跟踪误差、成分股等多方面的风险与挑战。投资者在投资科创综指ETF时，应充分了解其产品特性和市场情况，制定合理的投资策略，以实现资产的保值增值。未来，随着科创板的不断发展和市场环境的变化，科创综指ETF有望继续发挥其优势，为投资者带来更多的投资机会。但同时，投资者也需要密切关注市场动态，及时调整投资策略，以应对可能出现的风险。 本报记者 杨硕