2022年01月19日 星期三
“剩”者为王,坚持长期主义
第72版:新地产 2022-01-10
丁祖昱:

“剩”者为王,坚持长期主义

王嫱

用一个交点,链接过去与未来的相遇,穿越又一个行业周期。

撰稿|王 嫱

在2021年最后一天,2022“跨越——丁祖昱评楼市年度发布会”第一次以线上直播的形式举行。过去六年,丁祖昱这个70后“地产老兵”每年年末都会和大家分享自己对于中国楼市的洞察和预测。

2021年的中国楼市遭遇一系列“强监管”政策——在“房住不炒”主基调下,房地产行业去杠杆全面实施,金融机构大幅压缩涉房贷款的融资规模;热点城市持续升级调控,二手房参考价在越来越多城市施行;房产税试点进入实操阶段……因此,地产行业规模一朝回到五年前,部分房企也危机四伏。

面对行业大变局,丁祖昱提出“剩”者为王,企业必须改变路径依赖,坚持长期主义。

这也是本次发布会主题“跨越”的意义——站在2022的十字路口,在与困难基本面较量的过程中,跨越眼前的困难,跨越积累的难题,跨越行业的痛点,用一个交点,链接过去与未来的相遇,穿越又一个行业周期。

房地产过度的金融化,导致今天的危机

丁祖昱上半场演讲的主题为“告别白金时代”。他认为,过去五年对于地产行业来说是高增长、高速发展的五年,可称之为“白金时代”。

2021年全国商品房销售面积达到18.3亿平方米,销售额达到18.7万亿元,双双创下新纪录。从2017年至今,全国新建商品房销售规模,每年都以1万多亿的增幅再上新台阶,一路从13.3万亿涨至2021年的18.7万亿。

而如今,房企面临巨大危机,企业面临违约风险,项目面临交付风险,供应商面临支付风险,因为停工延期交付项目数量急剧增多。

出现这种状况的原因主要有两方面:

一方面,2021年房地产市场有一个明显的转折点,上半年房企积极抢地,在高能级城市蜂拥而入,前30强房企拿了全国54%的地块;而下半年土地市场一片萧条,“国家队”和地方国企无奈托底。这个转折点,与行业自身发展阶段不无关系,连续几年的高增长透支了消费力,与此同时,层层加码的宏观调控也在一定程度上改变了市场预期。

另一方面,过去五年,开发商的融资、销售、投资规模都迅速扩张,带来了一系列严重问题。因此,丁祖昱一阵见血地指出:“房地产过度的金融化,导致今天的危机。” 7

0城广义楼市库存10亿平方米,千万豪宅“一房难求”

近20年,房价逻辑上只涨不跌,但其实存在不小的隐患。例如,目前70城广义楼市库存达10亿平方米。广义库存就是地已经批出来,但还没有卖掉的库存,有的可能没有进入到销售阶段,有的进入销售阶段还没有卖掉。

这70个城市当中已经有多个城市楼市风险巨大,除此之外,中国地级以上的城市有将近300个。例如,防城港楼市库存需要17.5年才可以消化完;而重庆、郑州土地成交量比过去五年的住宅成交量多1亿平方米。

不容忽视的,2021年下半年很多城市商品房成交被腰斩,部分城市二手房已经进入冰点,其中潜藏风险的可能被限价所掩盖。在杭州,限价导致新房热销,而二手房无人问津。数据显示,很多城市上下半年相比,成交跌幅达70%以上。如果二手房无人问津,新房成交也将是“空中楼阁”。

值得一提的是,2021年一手豪宅市场似乎非常火爆,甚至出现千万豪宅一房难求的情况。但一手豪宅与二手豪宅的价差较为明显,而价差越大,房子越好卖。也就是说,一二手市场豪宅价差导致了一手豪宅市场的“繁荣”。

第二曲线,如何破局?

作为与房地产相关的第二曲线,租赁、商业、物管、文旅和养老板块前景各异。

租赁市场方面,2021年租金上涨速度比较快,核心八个城市10月份同比租金涨了20%。在丁祖昱看来,租金上涨一方面由于供需错配导致。另一方面,房价的上涨传导租金的上涨,政策使房东事先把成本转移给租客。丁祖昱认为,租赁行业今天面临的问题还是盈利问题。行业模式在做不同的调整和创新,但无论模式如何,租赁行业能够走出来最重要的是把账算清楚。

2021年的商业亮点非常多,但是竞争依然激烈,传统消费的低迷与新兴消费的火爆形成鲜明对比。一方面,商业竞争激烈表现在大量2020年延期开业的项目2021年都在抢开业,商业饱和现象在加剧。另一方面,很多新兴商业成为网红打卡地,一些有科技感的体验可以吸引更多客流。

而物业管理服务行业在2021年已走下神坛,回归理性。2021年整个恒生物业服务及管理指数较其4月推出时已经下滑了46%,在港上市物管公司的市盈率倍数腰斩,和2020年相比下降了53%。

至于文旅产业,如今好的项目都是很难复制的,所以丁祖昱建议没有一定的情怀的企业,不要轻易涉足文旅项目。

而养老产业空间看似很大,未来5年,新增老人将超过一个亿,未来10年将超过两个亿。但对于房企来说,养老产业必须坚守长期主义。丁祖昱提醒大家,想靠养老赚钱就不要做养老。

走进青铜时代,拥抱2022

地产行业的黄金、白银时代一去不返,青铜时代已经来临,这已然是现实。不管是对整个行业还是企业,都将从过去的粗放式发展要变成精细化发展,未来要做好过“苦日子、紧日子、难日子、穷日子”的准备。

当然,青铜时代房地产还有未来,行业十几万亿体量仍然可以维持,房价总体依然稳中有升,房企转向低利润、低增长、低杠杆的内生型增长模式。

丁祖昱给房企提出建议:第一,长期主义,坚持做难而正确的事情。第二,诚信经营,要主动担起社会责任,未来要担负更多的社会责任,主要有10个点:坚守主业,兼顾民生保障;效益导向,追求精细管理;战略收缩,聚焦城市深耕;降低负债,控制财务风险;降本增效,向制造业学习;回归产品,契合需求迭代;提升营销,减少渠道依赖;人才更替,告别高薪时代;善待供应商,适应模式改变;重塑第二曲线,理性选择赛道。

最后,丁祖昱引用了2021年12月17日张文宏就疫情发表的诗句“拨开云雾见天日,守得云开见月明”来结束自己的演讲。希望所有地产人,以跨越的姿态,拥抱2022。

放大

缩小

上一版

下一版

下载

读报纸首页