别看大盘而要重视公司

笔者前些天写了携程后，很自然地会注意携程的竞争对手之一美团点评，研究一番后，发现美团点评相当不错，于是就发出了“如同看到非洲大陆的狮子”的感叹。

其实，美团点评真的用实际案例给我们投资者上了一课：美团点评上市环境不好，跟随港股大盘下跌，但其经营模式与利润来源与香港根本无关，再深入研究企业的发展过程，就能发现是被错杀的！美团点评是如此，别的股票也一样存在需要甄别的情况，或许其中就有投资机会。

21日，港股再度给投资者上了一课，只不过这次上课有点惊心动魄。一天之中两声惊雷：第一声是雅高控股，今年以来这个公司的股票涨超38倍，当天一度暴跌超过98%。就在过去两个月，该股翻了四倍，当天还一度触及新高14.96港元。第二声雷就是卡森国际，在短短10分钟内跌去了90%。这是玩过山车呢还是跳楼机呢？

雅高控股这次暴跌最主要的原因，是市场上的一则传言。说MSCI在20日决定暂停将雅高控股纳入MSCI中国指数。于是，21日一开盘，雅高控股就暴跌85%。卡森国际的暴跌又是另外一个故事。21日上午，外号"杀人鲸"的沽空机构Blue Orca发布报告，称卡森国际董事长及其家族通过人为低报出售业务的收入和利润，蒙骗投资者洗劫了上市公司。

22日再看这两个跳楼机，又是一番天地：卡森国际今日复牌涨462.64%。公司发布公告称，董事会注意到由杀人鲸资本发布的该报告，强烈否认该报告所载的指称，并认为这些指称不准确及具有误导性。而另一个雷声证实传言不虚，雅高控股复牌跌1.64%。雅高控股21日股价暴跌98%，报价0.305港元，450亿市值蒸发，目前总市值不足10亿港元。就在公司暴跌后，MSCI表示，暂停将雅高控股纳入MSCI中国指数，将会继续关注雅高控股。

惊心动魄过去了，美团点评的三季报也公布了，果然证实笔者的狮子说有点道理：美团点评实现营收274.94亿元，同比增长44.1%；实现净利13.33亿元，再度实现盈利。毛利预算比2018年同期增长109.8%，达到96亿元，并由2019年第二季度的79亿元环比增加20.8%。于是，美团点评当日涨8.22%。

看到港股动辄跌90%或者涨400%，相信一般投资者小心脏受不了吧？不过从这些事例中可以看到资本市场的巨大风险，找到真正的优质公司已经成为A股投资者的一致追求。有个例子很能说明问题——曾经有一位券商的军工板块研究员发出灵魂拷问：茅台+五粮液+洋河=军工整个板块市值；半年后，这位研究员再次声嘶力竭的怒吼，茅台一家已经超过整个军工板块市值，这合理吗？今天来看，那个估值确实“不合理”，因为如今茅台已经差不多有三个军工板块的市值了。所以，笔者最后提一个建议：别看大盘，要重视公司！ 文兴