板块轮动 夯实底部

继红5月行情之后，6月大盘开局表现良好。本周五个交易日，指数依托均线震荡上行，后期会怎么走，该怎么看呢？其一，疫情影响明显缓解后，前期的各项政策将集中起效，预计6月起国内经济快速修复，政策合力催化资金接力。其二，沪综指三四月份是在探政策底、市场底的过程中，且放量；5月份的回升，力度和量能均有所不济，接下去再次夯实底部应该是大概率。其三，宏观经济数据的不给力与政策面的积极应对举措，构成一组矛盾，加上其他不利因素，如俄乌战争和外围股市动荡等并未消除，虽经政策底的考验A股不至于再度大滑坡，但出现一定程度的震荡反复或低迷徘徊，还是很正常的，而主板更容易受到这些因素的影响。创业板指则更多受到创蓝筹们的左右。这些股票经过近半年的调整，虽说向下趋势已确立，但出现一定幅度的阶段性反弹，还是合理的。其四，从热点格局看也有信号闪现。领涨个股中，也更多出现双创板的身影。领涨热点不乏芯片、半导体、苹果概念、消费电子等科技类板块，这里创业板、科创板个股较多。

创业板迎来难得的反弹机遇，当然也要防范外部因素带来的扰动，对此控制仓位还是有必要的。考虑到板块轮动或是未来A股市场的主基调，建议重点关注业绩优异的板块和标的。立足配置角度，行业板块和主题投资板块轮动将会是A股全年“主旋律”，建议关注以下几条主线：一是“稳增长”“宽信用”相关的基建产业链；二是复工复产和大消费主线，如待防疫政策稳定后快递物流、酒店、旅游、商场、餐饮、机场、航空等相关行业；三是受益于关税变化所带来的行业机会的纺服、轻工、电子、通信、机械等行业；四是风险已有所释放的成长板块，包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等。中信浙江 钱向劲