耐心等待股市的最后一击

本周沪指继续下跌，3000点近在眼前，似乎碰一下3000点已经不是太大的悬念了。问题是如果触及了3000点后会不会继续下跌，还是会引发一轮强劲反弹？对此笔者也很无奈，从内心来说当然希望触及了3000点会引发一轮强劲反弹行情，毕竟跌得太多了，投资者亏损巨大，在这个点位割肉盘已经很少了，只要少量的增量资金就会引发反弹行情，经过了这段时间的大幅杀跌，出现一轮强劲反弹也是民心所向。但是，投资是很严肃也很残酷的，不是我们希望出现反弹就会出现的，要有一些确定性的依据才能推断。

今天笔者想讨论的是要谨防大盘还会出现最后一击，往往这个最后一击会让市场陷入绝望和崩溃。今年4月份曾经也出现了一次这样的大跌行情，在2863点终于引发了一些资金进场，而这次是否也会出现这样的奇迹呢？笔者也希望这次还能出现奇迹，但是内心是很没底的，此一时彼一时，现在的市场环境远比今年4月份那个时候还要恶化，所以对于大盘的最后一击要有一定的心理准备。用一个比较直观的参照物来分析一下笔者此时的心情，那就是去看看近期港股的走势。近期港股跌势汹汹，不断创新低，也许很多投资者会觉得港股这样跌和A股有啥关系，没必要这么担心A股会继续下跌。

随着A股市场的逐步成熟，和周边市场的联动性越来越密切了，尤其是港股市场。越来越多的大公司都是在港股市场和A股市场两地上市，股价必然有联动性，所以港股价格跌，A股价格在比价效应下跟着下跌是再简单不过的道理了。随着机构投资者在A股市场的主导地位越来越强势，两地套利和联动也会越来越频繁，所以港股市场近期的大跌应该是一个风向标，笔者用上期分析过的一个公司来继续阐述这个观点。上期笔者曾经分析过以中国移动为首的电信运营板块，龙头股中国移动本周在港股市场已经冲高回落，大幅下跌。A股市场的中国移动股价本周还在高位震荡，但是随着港股价格的大幅下跌，节后该股价格跟着冲高回落应该是可以预见的。果真如此，用一个公司的股价变化就可以推断整个港股和A股价格的联动性可以判断，节后市场可能还要面临着最后一击的风险。当然，如果节后港股市场出现大幅反弹，那么A股市场最后一击的风险将大大降低，即使出现力度也会减弱。

另外笔者习惯用的一个指标，AH股溢价指数已经到达了150，这个已经是年内第二次出现了，第一次是今年的三月份，建议大家对比一下再看看今年3、4月份的走势就能理解笔者的观点了，一般那个指数在150左右的十几年历史高点，后面只有两个变化，一个是A股大幅补跌来消除这样巨大的溢价差，还有一个就是港股大幅上涨来消化这样巨大的溢价差。所以节后除非是港股出现报复性的大幅反弹，否则A股市场出现最后一击的概率很大。

近期周边市场风云突变，变幻莫测，所以长假后的港股市场和A股市场都将经历一个较大的震荡，最好的策略就是控制自己的现金比例，耐心等待出现最后一击时的出手机会。

王骁敏