明天A股将迎来MSCI最大扩容

明天将迎来MSCI第三次扩容，A股大盘股纳入比例由15%提升至20%，中盘股也将以20%的比例首次纳入。这也是年内规模最大一次MSCI扩容，预计带来超过400亿元的资金。从前几次扩容生效日来看，当天沪深300指数有3次上涨，因此，明天尾盘值得关注。

MSCI第三次扩容即将于11月26日收盘后生效，这一次，A股大盘股纳入比例由15%提升至20%，中盘股也将以20%的比例首次纳入，这是年内规模最大一次MSCI扩容。纳入实施完成后，纳入MSCI指数的A股标的增至472个，A股占MSCI新兴市场指数权重达到4.1%。

机构测算此次扩容将为A股带来超400亿元的被动增量资金，资金规模为历次之最。

从市场表现来看，去年以来MSCI四次纳A，扩容生效当日沪深300指数有三次上涨，平均涨幅1%，银行地产、食品饮料、农林牧渔行业涨幅最高。MSCI生效日北上资金均呈现出了大规模净流入，由此，股市上涨的概率当然也大一些。

不过，在今年前两次MSCI扩容生效日，大盘尾盘均出现了异动。5月28日扩容生效时，不少权重股在尾盘三分钟出现了“直线拉升”，超百亿被动资金在尾盘的调仓抢筹带动大盘最后几分钟“深V反弹”。

8月27日年内第二次扩容生效当日，大盘尾盘再次出现异动，与前次不同的是，当日尾盘以银行股为首的权重股集体“跳水”，北向资金净流入额一度飙升超过240亿元，随后迅速回落至112亿元。市场人士认为，这与套利资金的提前潜伏有关，套利资金在被动资金介入时获利离场，造成了指数和资金的大幅波动。

明天是MSCI扩容规模最大的一次，因此，明天尾盘会出现什么走势值得关注。

这次扩容一大看点是中盘股首次纳入，纳入比例一次性从0%提升至20%，中盘股获得的资金边际增量更大。不过，值得注意的是，北上资金已提前开始布局。11月7日MSCI公布年内第三次扩容成份股名单以来，北上资金已对近八成中盘成份股进行了加仓，超六成成份股的加仓幅度超过0.1%。

中国资本市场对外开放步伐还在加快，就在上周，中欧国际交易所股份有限公司表示，正积极筹备股票市场沪德通，即推动德国蓝筹上市公司到上交所发行中国存托凭证（CDR），支持中国优秀上市公司尤其是制造业企业到法兰克福证券市场发行全球存托凭证（GDR），以加强中德证券市场之间的互联互通。

海外投资者投资A股积极性非常高，全球最大资管公司贝莱德用“机会大到不容忽视”来形容中国的投资潜力，桥水创始人达里奥则明确表示，不投资中国非常危险。

首席记者 连建明