化工行业如何选赛道

随着2021年的结束，本月进入了上市公司发布2021年度业绩预告的时间窗口期，根据近几日发布的业绩预告显示，化工企业业绩预告向好，但我们认为投资方向需有所调整。

截至1月5日晚间，两市共有145家上市公司发布2021年度的业绩预告，其中业绩预增的有119家。17家化工企业发布2021年度的业绩预告，业绩预增的有16家。随着越来越多的上市公司进入财报预告的密集发布期，化工行业预计多数公司将迎来业绩增长，增长的核心原因在于去年化工品价格经历了较大的涨幅，但预计今年周期品价格将会出现回落，化工行业的投资方向也面临较大变化。

平安证券指出，展望2022年，随着周期品价格的见顶，化工下游行业的成本压力将缓解，同时新能源等行业景气度高企，预计将继续提升相关精细化工品和新材料的市场需求，大力发展化工新材料和高端精细化学品，将是“十四五”的两大重点任务。目前该领域受到政策大力支持和资本的助力，有望加速发展。

国金证券化工团队指出，2022年化工行业的投资策略应主要关注有壁垒、有成长的细分领域，包括中高端材料进行国产化替代的领域，逐步进行国产化的光学膜、高分子材料、芳纶、半导体材料领域，以及关注受“新”领域发展驱动的上游材料，具有技术壁垒的PVDF、EVA领域，需求快速增长的大赛道正极材料、电解液产业链等领域。

伴随上游原料价格见顶分化，化工行业的投资方向可以考虑一定程度回避周期，转向国产替代方向的半导体材料和军民需求同步提升的碳纤维材料等颇具中长期投资机会的个股。

长江证券 陆志萍