银行板块能否大象起舞？

2022年前11月，银行板块表现较差，主要是疫情多发，经济增长低迷，银行息差承压，以及地产事件等引发了市场对银行资产质量的担忧。11月初以来，得益于防疫政策优化及房地产政策放松，经济好转预期升温，压制股价的两大障碍被解决，银行板块反弹行情开启。特别是房地产金融16条，以及大行加大对部分房企授信等，能够明显缓解房企的短期流动性压力，能够降低房企融资违约风险。随着地产政策进一步放松，地产销售或将有所好转，会催化银行板块估值适度修复。

那么，银行板块的行情能否持续？中信建投马锟鹏认为，防疫政策持续优化释放信贷需求，将改善银行投放结构，提振息差和营收；房地产“三箭齐发”，将逐步化解系统性风险，扭转银行资产质量预期；建议积极参与由预期底部反转驱动的银行估值提升大趋势。

银行板块行情主要取决于市场对经济的预期，经济小幅复苏将驱动板块估值修复。银行板块特别是股份行已经反弹了20%，说明有部分资金在基本面左侧抢跑，一旦短期基本面拐点出现，反而意味着抢跑交易的结束。目前银行股陆陆续续发布2022年业绩快报，行情反而出现走横或回调的现象，投资者可适当把握回调上车的机会。 长江证券 陆志萍

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